如果某一项目的投资均集中发生在建设期内,投产后一定期间内每年经营净现金流量相等,且其合计大于或等于原始投资额,可按以下简化公式直接求出不包括建设期的投资回收期:
不包括建设期的投资回收期(PP‘)=原始投资合计/投产后前若干年每年相等的净现金流量
包括建设期的投资回收期(PP )=不包括建设期的投资回收期+建设期
2、列表法
所谓列表法,是指通过列表计算“累计净现金流量”的,来确定包括建设期的投资回收期,进而再推算出不包括建设期的投资回收期的方法.因为不论在什么情况下,都可以通过这种方法来确定静态投资回收期,所以此法又称为一般方法.
该法的原理是:按照回收期的定义,包括建设期的投资回收期满足以下关系式,即:
这表明在财务现金流量表的“累计净现金流量”一栏中,包括建设期的投资回收期恰好是累计净现金流量为零的年限.
无法在“累计净现金流量”栏上找到零,必须按下式计算包括建设期的投资回收期:
包括建设期的投资回收期(PP)=最后一项为负值的累计净现金流量对应的年数+最后一项为负值的累计净现金流量绝对值÷下年净现金流量
或:=累计净现金流量第一次出现正值的年份-1+该年初尚未回收的投资÷该年净现金流量
【一】动态投资回收期 动态投资回收期的计算在实际应用中根据项目的现金流量表,用下列近似公式计算: Pt =(累计净现金流量现值出现正值的年数-1)%2B上一年累计净现金流量现值的绝对值/出现正值年份净现金流量的现值 【二】静态投资回收期 静态投资回收期可根据现金流量表计算,其具体计算又分以下两种情况: 1.项目建成投产后各年的净收益(即净现金流量)均相同,则静态投资回收期的计算公式如下:P t =K/A 2.项目建成投产后各年的净收益不相同,则静态投资回收期可根据累计净现金流量求得,也就是在现金流量表中累计净现金流量由负值转向正值之间的年份。其计算公式为:P t =累计净现金流量开始出现正值的年份数-1%2B上一年累计净现金流量的绝对值/出现正值年份的净现金流量
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内部收益率(IRR)是使项目从开始建设到寿命期(或计算期)末各年净现金流量现值之和等于零的折现率。由于IRR値使项目净现值等于零,所以项目的净终值,年度等值也必为零,故有:NPV(IRR)= NFV(IRR)=AE(IRR)=0
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